抵押贷款利率“变锚”引导资金流向实体经济

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自10月8日起，抵押贷款利率“变锚”正式实施:新发行的个人商业住房贷款利率以最近一个月同期贷款市场利率为定价基准形成。分析人士指出，改革和完善LPR贷款市场利率形成机制的目的是为了进一步符合市场规律。在“换锚”过程中，抵押贷款利率基本保持稳定，有利于解渴实体经济，有利于房地产市场稳定健康发展。

只需要抵押贷款利率保持稳定

根据最新规定，在转换定价基准后，全国首次发放的个人住房贷款利率不得低于同期LPR利率；两套个人住房贷款的利率不得低于同期LPR加60个基点。那么，“换锚”会对抵押贷款利率产生更大的影响吗？例如，在抵押贷款利率“换锚”之前，上海第一套住房的抵押贷款利率大多比基准利率低95%，约为4.65%；第二套住房抵押贷款利率上升了10%，即大约5.39%。“换锚”后，上海第一套住房抵押贷款利率仍在4.65%左右，第二套住房抵押贷款利率在5.45%左右，整体变化不明显。

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根据上海亿居房地产研究所发布的《中国LPR抵押贷款利率报告》，今年10月，一、二线城市LPR抵押贷款利率小幅上升，一、二线城市抵押贷款利率小幅下降。同时，本报告选取了14个城市的抵押贷款利率变化进行综合研究，发现如果以“100万贷款本金，30年，360期，等额本息还款法”的贷款案例计算成本，抵押贷款利率变化后，第一套房月还款额将增加约6元，第二套房月还款额将增加约15元。中原地产首席分析师张大伟表示，目前各地抵押贷款利率基本稳定，多数银行仍正常放贷，利率微调很少。首都经济贸易大学城市经济与公共管理学院教授赵秀池告诉记者，“换锚”只是利率定价标准的改变，抵押贷款利率与原定价标准下的利率基本一致。“抵押贷款政策是房地产市场的一个重要控制工具。这一变化是利率形成机制的调整，不涉及首付比例的调整。此外，调整利率标准后的抵押贷款利率实际上并没有改变。因此，“换锚”对那些只需要买房的人影响不大。”赵秀池说。

引导资金流向实体经济

值得注意的是，金融当局对利率形成机制改革起点的态度非常明确。“抵押贷款利率已从参考基准利率变为参考LPR利率，但最终贷款利率水平应保持基本稳定。”中国人民银行副行长刘国强强调，在这个过程中，不能偏离“无投机性住房”的目标，不能违背“不以房地产为刺激经济手段”的政策要求。

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中国银行保险监督管理委员会副主任周亮指出，LPR新政的实施有利于增加民营和小微企业的信贷增长。周亮表示，中国保险监督管理委员会(CIRC)进行了大量的监督和评估，并加大了防止资金脱离实际的力度，这迫使更多的资金投向实体经济。特别是疏通货币传导机制后，更有利于缓解民营和小微企业“融资难、融资贵”的问题。中国人民大学重阳金融学院高级研究员董希淼指出，在改革和完善贷款市场(LPR)利率形成机制、通过市场化手段压低实体经济融资利率的过程中，金融当局对抵押贷款利率进行了专项安排，并出台了“下限管理”措施，以避免向房地产市场发出错误信号。“目前，抵押贷款利率没有大幅下降或上升，也没有意外伤害，这反映了住房政策的连贯性、稳定性和差异性，政策导向非常明确。”

“没有投机的生活”支持健康发展

事实上，保持抵押贷款利率稳定也体现了“房子是为了居住，不是为了投机”的社会共识。“一方面，抵押贷款利率保持基本稳定，这对促进房地产市场乃至整个实体经济的稳定健康发展具有重要的积极意义；另一方面，抵押贷款利率“换锚”过程中的一系列配套制度安排，包括加强对资本流动的监管，将有助于加快经济结构的转型升级，降低经济发展对房地产业的依赖。”董希淼说道。

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上海一居研究所智库中心研究主任严跃进表示，LPR利率的最新调整不会对抵押贷款成本产生实质性影响，但更多的影响体现在贷款定价模式的调整上，即利率的后续自我调整将会更大。严跃进认为，住房企业可以更好地界定贷款机制，改善产品营销和客户按揭业务，对于购房者来说，可以更好地估计具体房地产项目的月供应压力，从而做出科学决策，合理购房。董希淼进一步分析指出，今年上半年，中国货币政策反周期调整力度加大，有效稳定和引导了市场预期，更好地支撑了经济增长。在这一过程中，实施抵押贷款利率“下限管理”不仅坚持了“住房无投机”的原则，而且有助于避免住宅行业杠杆率的过度提高。总的来说，这项政策的初衷是在保护合理的自谋职业需求的基础上，防止房地产挤占过多的金融资源，但让更多的资金流向国民经济的重点领域和薄弱环节，支持战略性新兴产业，支持小微企业，将推动中国经济的高质量发展董希淼说道。

来源/人民日报

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