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2016年,上市公司参与海外并购的频率和交易量均处于较高水平。但下半年,由于人民币贬值和资本外流的压力,监管机构限制了非主营业务的海外并购。中国国际经济交流中心信息部副主任王晓红表示,要防范海外并购风险,企业应该是主体,应该以市场为导向;有关方面应加强对M&A投资真实性的监管,分阶段实施外资管理措施,为中国企业开展M&A国际战略提供服务和保障..

海外投资短期大幅扩张 四方面加强海外并购风险控制

中国证券报:你如何看待与海外并购快速增长相关的风险?

王晓红:2016年1-9月,中国非金融类境外直接投资项目协议投资额为2128亿美元,同比增长77.7%,增幅为1197.6%;其中,中方同意投资海外M&A项目1044.6亿美元,同比增长380.5%;外商直接投资项下跨境资金累计流出1205.27亿美元,同比增长37.38%。

短期内大规模海外投资也增加了各种风险。具体来说,主要体现在以下四个方面:一是债务风险。一些国有企业在海外投资时,为追求政治成就而进行M&A投资,忽视经济效益和自身管理能力,但缺乏自有资金,主要依靠杠杆融资,导致负债过多。二是海外业务风险。一些国有企业片面追求轰动效应,M&A项目投资收益率低。M&A之后,许多企业在企业文化、人才队伍、财务和业务方面缺乏整合经验,也不乏业绩下滑。第三,资本外流的风险。一些企业以“外币资产、本币负债”为名,假借境外投资渠道向境外转移大量资金,影响了我国金融安全。第四,一些企业通过并购投资转移国内产能,这可能给空.国内产业带来隐患

海外投资短期大幅扩张 四方面加强海外并购风险控制

《中国证券报》:作为企业和监管层,我们应该如何防范海外并购的风险?

王晓红:首先,企业要坚持以企业为主体,以市场为导向,遵循国际惯例。

其次,监管部门应加强对M&A投资真实性的审查以及对项目可行性和安全性的评估和监管,以防范资本外逃和业务风险。建立海外投资信息平台和信用信息平台,完善海外项目评估体系,建立海外投资黑名单制度。目前,在外国投资的幌子下,存在着不同程度的非法向国外转移资金的现象,应特别加以防止。除特殊敏感投资外,外资管理部门应及时披露企业外资信息,发挥市场监管作用,遏制虚假投资行为,将虚假投资和非法投资企业纳入黑名单管理,并依法进行处罚。

海外投资短期大幅扩张 四方面加强海外并购风险控制

第三,分阶段实施外资管理措施。据报道,监管部门计划对一些特殊的外商投资业务进行监管,包括中国投资10亿美元及以上的大宗房地产的海外收购或开发,中国投资10亿美元及以上企业的大规模非主营业务并购和外商投资,以及中国投资100亿美元及以上的特殊大型外商投资项目。如果这些政策得以实施,将对防范M&A投资风险起到积极作用。

海外投资短期大幅扩张 四方面加强海外并购风险控制

第四,为中国企业实施战略性国际并购提供服务保障体系。要从国内经济发展和“走出去”战略需要出发,积极引导企业进行国际并购,探索设立M&A基金或利用产业基金为M&A企业融资。培育一批国际设计咨询、资产评估、信用评级、法律服务、投资银行等机构。相关政府部门、驻外使领馆、行业协会和中介机构等。,加强收集M&A国家的企业政策信息和M&A规则,同时为M&A创造有利的外部环境,从而有效减少企业在M&A投资中的冲突和风险。

标题:海外投资短期大幅扩张 四方面加强海外并购风险控制

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