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在四川、云南、贵州和重庆的五大亏损企业中,钢铁、煤炭、石油和化工行业的企业占据多数席位。这意味着过去在西部经济发展和就业中发挥重要作用的传统产业已经陷入困境。

21世纪经济研究所的分析师李果说

4月30日,沪深两市a股上市公司2015年年报全部公布。21世纪宏观研究院对四川、云南、贵州和重庆211家上市公司的业绩进行了分析,以观察这一被视为中国经济发展新引擎的重要地区经济发展的“冷暖”。

从整体表现来看,西南地区经济形势稳定,其中酒类和房地产业有所回升,这极大地提升了相关上市公司的业绩。与此同时,行业下行压力仍然比较大,传统产业转型较重,亏损的阴影还没有摆脱。新兴产业发展迅速,但它们之间存在严重分歧。

超过70%的上市公司实现了盈利

2015年,在四川、云南、贵州和重庆的211家上市公司中,有155家公司实现盈利,占70%以上,另有56家公司亏损。

从不同地区看,四川、云南、贵州和重庆各有特色。例如,去年贵州省上市公司利润总额为193亿元,贵州茅台为155亿元。四川股票的利润构成也非常集中。前10名企业盈利超过200亿元,占总利润的69%;此外,78只盈利的四川股票的总利润仅占31%。云南省在医学上显示了它的实力。在前五大盈利公司中,有四家是制药或分销公司。

2015年西南经济“冷暖榜”: 茅台最赚 钢铁大亏

通过上市公司年报还可以发现,房地产行业呈现出明显的复苏迹象,西部地区几乎所有上市房地产企业去年都实现了盈利。这是由于政府在2015年下半年推出了一系列“救市”政策,促进了商品房销售,从而提高了上市房地产公司的收入。

56家亏损企业大多是传统行业。去年,四川、云南、贵州和重庆位列亏损企业前五名,主要集中在钢铁、煤炭、化工等行业。虽然地方政府和中央部门对这些行业进行了一系列的改革措施,但从目前的情况来看,产能的削减和转型仍然十分艰巨。

在新兴行业,这种差异更加严重。根据2015年年报,在科技型企业中,既有利润增长迅速的企业,也有亏损排名最高的企业。例如,民生信息领域的龙头企业九原海印、化学发光产品研发制造商迈克生物(mike biological)以及通用动力系统和植保无人机的领先制造商龙鑫通用(Longxin GM),在2015年年报中都给出了引人注目的答案。然而,小微企业金融服务平台天成控股遭受了巨大损失。

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通过上市公司年报回顾这些省份的宏观经济数据,我们可以发现,在地方政府推动新兴产业发展的同时,传统产业对经济仍有真正的稳定作用,因此我们应该重视传统产业的升级和转型。

钢铁和化学工业的大规模损失

在四川、云南、贵州和重庆的五大亏损企业中,钢铁、煤炭、石油和化工行业的企业占据多数席位。这意味着过去在西部经济发展和就业中发挥重要作用的传统产业已经陷入困境。

例如,2015年,重庆钢铁股份有限公司亏损近60亿元,成为西部地区的“亏损之王”。同时,它在a股市场排名第三,仅次于WISCO和酒钢红星。

与其他钢铁企业一样,重钢的亏损与该行业的市场状况密切相关。重庆最近发布的供方结构改革实施方案中明确表示,今年重庆钢铁股份有限公司200万吨船板钢将转移调整为汽车用钢。这种调整是否有效还有待观察。

除了钢铁,四地资源型上市公司也遭受了巨大损失,包括化工、煤炭和有色金属。涉及的上市公司包括攀钢的钒钛、st川化、西部资源、锡业、梅韵能源、建峰化工、红星发展和魏云。

这些企业也在寻找转型之路,但不可能在短时间内完成。例如,*st川化已基本停止其主要生产设施的生产,而依靠其转型的新能源行业仍处于布局整合期,尚未实现盈利。

同时,21世纪宏观研究院也应该注意到,传统产业具有较长的上下游产业链,其低迷的表现也起到了传导作用。例如,煤矿安全监控设备供应商梅在2015年亏损,这与煤炭行业有关。

根据公司2015年年报,“煤量和煤价下滑的局面严重影响了煤炭行业的整体运行,给下游煤矿安全生产监控行业的运行带来了较大压力。受此影响,公司在这一传统业务领域正面临自公司成立以来最严峻的不利局面,其经营收入和利润水平受到了很大影响。

优势产业的优异表现

通过对四川、云南、贵州、重庆四地的企业类型的观察,我们可以发现四地的优势产业是不同的。

其中,川黔优势产业交汇,都是白酒产业。与传统产业下滑相比,与居民消费密切相关的酿造食品、医药和汽车制造业在2015年表现较好。白酒是四川和贵州最赚钱的行业。

在四川省,五粮液以61.76亿元的利润位居全省第一。加上泸州老窖、方水晶和沱牌,去年四川白酒“四朵金花”净利润占四川股份总利润的26%。这表明,作为四川传统优势产业的白酒业已经稳定下来,成为四川股市的利润支柱。

在贵州省,贵州茅台的利润占贵州省20家上市公司193亿元总利润的80%。排在贵州茅台之外的是中天城头,一家上市房地产公司。公司2015年的利润约为26亿元,之所以能创下如此规模的利润,是因为在贵州省城市化的背景下,财力薄弱的地方政府需要依靠房地产企业来实现旧城改造和新城区建设。

然而,与四川、云南、重庆相比,贵州省上市企业利润差距最大,贵州茅台利润达到155亿元,而在贵州省上市企业利润中排名第五的航天电器只有2.3亿元。

据21世纪宏观研究院称,上述现状意味着贵州省的支柱产业相对简单,大部分企业尚未挖掘其商业活力。

云南省延续了医药产业的优势。在2015年五大上市公司中,医药企业占据三席。云南也在不断巩固这一优势。云南省出台的指导意见提出,到2017年,全省中药(民族药)总产值将达到900亿元,年均增长20%以上。

重庆延续了制造业的优势,尤其是汽车制造业。长安汽车2015年利润达到99亿元,龙鑫通用以7.7亿元的利润排名第五。

上述情况与重庆的经济结构是一致的。2015年,规模以上工业企业总产值超过2万亿元,汽车增速超过20%。根据2016年第一季度国内生产总值数据,重庆规模工业总产值达到4985亿元,增长9.6%,其中汽车制造业总产值达到1260.5亿元,贡献率为45.1%。

(编辑:武宏钧,如有任何意见或建议,请联系:郭利@ 21京基;wuhy@21jingji)

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