河北融投 危机未了

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[资产管理计划分两个阶段发布，期限为18个月，总规模约为3亿元人民币，年化回报率为11%至12%。然而，投资者仅在2014年6月21日和当年12月21日收到利息，此后从未收到利息。]

[在置换资产包中，河北秧歌电子商务有限公司注册资本为3300万元，但已获得一年期委托贷款3.1亿元；石家庄盛世天文化传播有限公司获得一年期委托贷款1亿元，注册资本只有300万元。]

河北融投担保集团有限公司(以下简称“河北融投”)持续近一年的违约风波仍未平息。

2015年，由于一些有先见之明的强势金融机构的早期介入，河北融投在多次融资后兑现了投资者的本金，后来者只能等待河北融投进一步的风险处置方案。近日，不少投资者向《中国商报》记者表示，他们通过第三方理财公司购买的“前海金鹰融头流动资产质押贷款专项资产管理计划”(以下简称“资产管理计划”)在两次计息后陷入赎回危机。

根据资产管理计划产品合同，资产管理计划规模为3亿元，管理人为深圳前海金鹰资产管理有限公司(以下简称“前海金鹰”)。前海金鹰是金鹰基金的全资子公司。本次投资是委托平安银行(报价00001，买入)向河北融投创业投资有限公司(以下简称“河北融投创业投资”)发放贷款，以补充营运资金。

被指控有多重缺陷

前海金鹰官方网站显示，资产管理计划分两个阶段发布，其中“1 -1号”于2014年4月4日制定，“1 -2号”于2014年4月25日制定。期限为18个月，总规模约3亿元。利息每六个月支付一次，年化回报率从每年11%到12%不等。

投资人张先生告诉记者，他通过北京的一家第三方机构购买了该产品，投资金额为人民币300万元。“我于2014年6月21日收到利息，并于当年12月21日收到利息。从那以后，我再也没有收到兴趣。”他说。

张先生提供的合同文件显示，资产管理计划的主要风险控制措施包括两个方面。一是河北融投创投将流动资产质押给平安银行，质押率不超过50%；二、河北融投为河北融投创业投资公司的贷款本息提供不可撤销的提前补偿连带责任担保。

那么，河北融投创投的流动资产是什么？

记者从相关渠道获得了前海金鹰融投以金鹰基金为标志的流动资产质押贷款专项资产管理方案的可行性研究报告。据统计，截至2013年12月底，河北融投创投的流动资产约为15.66亿元，主要用于河北融投创投对工商企业的短期委托贷款，年利率为18%或20%。但前海金鹰告诉记者，没有这样的材料。

根据资产计划2015年第一季度的报告，该计划项下质押的流动资产组合贷款已到期，因此被替换。置换资产包包括汉源商贸、河北秧歌电子商务有限公司、石家庄盛世天文化传播有限公司的委托贷款..

“在质押式流动资产组合到期之前，我们从来不知道原始质押式资产组合中有哪些资产。”投资者陈小姐告诉记者。此外，许多投资者还证实，在购买产品之前，他们不知道河北融投风险投资有限公司向平安银行质押的流动资产包中包括哪些资产。

对此，前海金鹰不置可否，仅表示:“根据与融资方的协议，当质押式应收账款到期且资产管理计划的委托贷款尚未到期时，融资方有权更换已到期的质押式应收账款。”

在被取代的资产组合中，投资者也认为它有重大风险。《中国商报》记者发现，河北秧歌电子商务有限公司注册资本为3300万元，但获得了3.1亿元的一年期委托贷款；石家庄盛世天文化传播有限公司获得一年期委托贷款1亿元，注册资本只有300万元。“经我公司调查核实，资产管理计划质押的应收账款是真实合法存在的债权，并已由受托银行在中国人民银行征信中心登记为质押，手续合法合规。河北融投风险投资负责人表示，三笔质押委托贷款现阶段尚未收回。”前海金鹰回应记者。

陈小姐还认为前海金鹰在产品销售过程中过分强调与越秀集团的关系，“故意误导投资者”。越秀集团也在她提供给记者的第三方宣传材料中闪现。

对此，前海金鹰回应记者:“该资产管理计划的推广材料是《投资说明书》，越秀集团等公司从未作为产品推广的信用代言。”

但是，记者也发现，资产管理计划自成立以来的季度报告中，一直强调“经理是金鹰基金管理有限公司的全资子公司，是越秀集团财务发展战略的组成部分。越秀集团是广州最大的国有企业集团，资产超过2000亿元。”

直到2015年第三季度，上述声明才变更为“经理是金鹰基金管理有限公司的全资子公司”。

金鹰基金注册资本为2.5亿元，股东包括广州证券、广州白云山(报价:600332，买入)医药等。其中，广州证券是最大股东，占49%的股份，而广州证券是广州越秀金融控股的核心机构，是广州最大的国有企业越秀集团在国内金融业的持股平台。

前海金鹰被指控在危机中未能履行“受托人”的责任

就在资产管理计划第一季度报告披露的前一个月，随着平安信托的一封通知信，河北融投的违约风暴正式席卷了整个金融界。2015年3月，平安信托在官方网站上发布了《平安财富汇力第8号集合资金信托计划通知书》，声明河北融投控股(河北融投的股东)因国有资产整合由河北省国有资产监督管理委员会领导下的河北建设投资集团有限公司管理，金融家和河北融投无法按时履行合同。从那以后，信托、经纪公司、基金子公司、私募和p2p平台相继爆炸。

前海金鹰在第一季度报告中还表示，经理成立了专门小组，与河北融投风险投资和河北融投风险投资进行沟通和谈判，并发函询问。河北融投创业投资有限公司回复:“我们公司还没有收到‘托管’的正式文件。如有进一步进展或相关事宜的确切消息，我公司将及时通知您。”

事实上，此时，河北融投和河北融投控股正艰难应对来自全国各地的数十家金融机构。谁能攫取有价值的资产取决于他们的能力。

2015年6月，平安信托宣布，由于融资人河北融投未能如期履行其义务，不得不推迟“汇力第八信托计划”。为了保护受益人的权益，平安信托于6月28日对汇力8号进行了清算，清算期间受益人的投资本金和收益在清算后划入受益人账户。

投资者认为，与平安信托相比，前海金鹰显然“沟通不力”。根据前海金鹰在官方网站上的公告，自2015年4月以来，前海金鹰几乎每个月都会发出一封通知信，但显然被“忽悠”了，“融资方管理层多次承诺能够按时足额支付利息”。截至8月，前海金鹰向广东省高级法院申请财产保全，并向华南国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请。

根据去年10月24日的通知信，广东省高级法院已经查封了河北融投风险投资有限公司和河北融投的资产，账面金额为24.68亿元。然而，问题是大多数被扣押的资产正在等待扣押或冻结，实际价值和未来可执行价值难以确定。

这场默认的风暴将如何结束

2015年9月9日，河北省国有资产监督管理委员会召开河北融投项目风险缓释总体方案吹风会，发布了《河北融投担保集团风险处置工作方案》。会上提出了“项目地方政府落实风险缓释责任，建立再担保等四大平台公司，引入社会资本”的思路。然而，这一方案是片面的原则，如何在具体项目中实施还有待解决。

截至2015年底，河北再担保有限公司于11月30日成立，初始注册资本为8.75亿元，2016年将增至10亿元。此外，还成立了河北资产管理公司，这是一家拥有特殊资产管理许可证的地方资产管理公司。

前海金鹰2015年12月28日的通知信也透露了最新进展。河北融投控股继续由河北建设投资集团管理，四个平台中的另外两个平台:河北城镇化投资公司和政府引导基金正在建设中。