航天科技集团“十三五”证券化率拟增两倍

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科研机构的改革从今年开始，所有符合政策的资产都进入了资本市场

未来五年，资产证券化率将翻一番，科研机构改革将于今年启动，规模为300亿元的国防与民用技术发展基金一期整合即将启动...中国航天科技集团公司(简称“航天科技”)的大动作告诉我们，军工中央企业的综合改革大戏即将开始上演，这将是未来的一份惊喜礼物。

全国人大代表、党组成员、中国航天科技集团公司副总经理张建恒在接受《上海证券报》专访时表示，“十三五”末航天科技资产证券化率为45%，2015年底仅为15%左右，年均任务仍相当繁重。科研机构改革从今年开始，改革后除了国家政策不允许的以外，所有的科研机构都将进入资本市场。

研究机构的改革始于今年

航天科技的核心资产主要集中在科研院所，大科研院所和小公司的特点明显。

据公开信息，航天科技目前有8个大型科研生产联合体(研究所)和13个专业公司。其中，8个研究所包括:中国运载火箭技术研究院、航天动力技术研究所、China/きだよ 0技术研究所、航天推进技术研究所、四川航天技术研究所、上海航天技术研究所、中国航天电子技术研究所和中国aerospace/だよ0/气动技术研究所等。航天科技旗下有8家a股上市公司，包括中国卫星、航天机电、航天动力、航天电子、乐凯电影、航天工程、乐凯新材料和康拓红外。

近年来，国家先后出台了《关于推进军工企业股份制改革的指导意见》等一系列政策，旨在推动军工企业建立现代企业制度和产权制度，形成规范的产权制度和运行机制，实现投资主体多元化，加强军工资源整合，支持业绩突出的大型企业通过控股上市公司实现上市。

国务院国有资产监督管理委员会在《关于推进国有资本调整和国有企业改制指导意见的通知》中明确提出，要大力推进改制上市，提高上市公司质量。积极支持拥有优秀资产或主营业务资产的企业实现整体上市，鼓励上市国有控股公司通过增资扩股和资产收购等方式将全部主营业务资产注入上市公司。

在政策的推动下，航天科技自2015年以来加快了资产证券化的步伐。2015年8月，航天电子宣布重组计划，公司计划收购大股东《航天时报》近30亿元的军工资产，实现主要产业板块在《航天时报》上市。

张建恒告诉记者:“未来上市公司的业务结构将会调整。我们将遵循“回归核心，突出主业”的基本原则，对不符合集团公司发展战略的业务进行调整。

带头筹备300亿美元国防和民用技术集成基金的第一阶段

作为一家军工企业，航天科技正在全面实行“军民融合式发展”。

据了解，航天科技正在牵头启动国防与民用技术集成发展基金，首期基金规模为300亿元。除了在航天科技方面的投资，SASAC相关地方政府和军工集团也在准备加入。目前，该基金第一阶段的投资者已经确认，他们正在办理筹备手续。

关于基金的投资方向，张建恒表示，基金成立后，肯定会投资于集团内部的项目、其他军工集团和地方军工企业，甚至一些符合军民深度融合发展理念的跨境项目。基金将采取市场化运作模式，调动一切有利因素，促进创新发展。

非军事业务将通过上市实现混合制

值得注意的是，在今年2月宣布的“十大改革”试点中，国资委表示，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域是国有资本相对集中的领域。在这些地区开展混合所有制改革试点示范意义重大。今年上半年将确定首批试点企业，并制定试点实施方案。今年下半年，试点将正式启动，相关改革工作将稳步有序推进。

对此，业内人士分析，短期内，不太可能直接选择一家军工中央企业作为混合改革试点，但可以从具体项目中探索军工企业的混合改革。

对于航天科技来说，混合所有制经济已成为其改革的重点。截至2015年底，航天科技集团的资产约为3500亿元，旗下有11家上市公司，其中a股8家。

“未来，我们的非军事业务将通过上市实现混合所有制。与此同时，计划在一些创新领域实施关键员工持股和试行股息激励。”张建恒说，在政策允许的情况下，航天科技还将在一些领域加强与包括民营资本和外资在内的其他所有制企业的合作。

可以预见，一个大型军工集团的全面改革已经准备就绪。

关于科研机构改革，张建恒说:“集团科研机构改革方案已经确定，将于今年启动。科研机构改革后，大部分将成为企业，并在不同的业务部门上市。除了国家政策不允许的，都要进入资本市场，但要循序渐进。”