20亿保证金漏记“乌龙” 桑德国际内控缺陷曝光

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20亿利润缺失“乌龙”桑德国际内部控制缺陷暴露

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“由于桑德国际被迫停止向空制造空的组织发布报告，这引起了广泛关注。”中国投资咨询有限公司环保产业研究员侯玉选表示，20亿元保证金的遗漏对公司造成了不良影响，公司与政府部门信息披露不一致以及利润水平的虚假披露是桑德国际被该机构出售空的原因。

本报记者陈红霞从武汉报道

20亿元的现金被“遗漏”，导致桑德国际(00967.hk)陷入“内部控制缺陷”的尴尬境地。暂停交易10个月后，该公司一恢复交易，股价就大幅下跌。

1月26日，由于大股东立即增持股份的影响，桑德国际的股价上涨19.62%，至3.17港元。然而，相对于影响因素较多的股价，市场仍更关注20亿元现金差额事件的后续处理。

对此，桑德国际指出，一切主要是宣布。根据之前的公告，到目前为止，由桑德国际成立的评审委员会已经确认了罗申梅会计师事务所发生现金差额事件的原因，即现金差额是由于投标诚信资金未计入公司会计记录而造成的。“公司辞去了前执行董事兼首席财务官王锴的职务，并建立了更为详细的内部控制制度，以避免相关事件再次发生。”

“由于桑德国际被迫停止向空制造空的组织发布报告，这引起了广泛关注。”中国投资咨询有限公司环保产业研究员侯玉选表示，20亿元保证金的遗漏对公司造成了不良影响，公司与政府部门信息披露不一致以及利润水平的虚假披露是桑德国际被该机构出售空的原因。

巨额现金被输入“乌龙”

这一巨大的现金差额事件源于该公司的一项收购计划。

根据其公告数据，桑德国际计划在2014年收购两家水处理公司。然而，由于保密要求和为了避免恶性竞争，作为上市公司的桑德国际不便出面，而是请主要股东桑德集团代理谈判收购事宜，但相关资金由桑德国际支付。

经过初步谈判，桑德国际需要向潜在收购者支付投标诚意。因此，2014年11月4日，桑德集团继续代表桑德国际向卖方之一支付潜在收购的投标。当月24日，桑德集团再次将相关资金支付给另一家卖家，总计20亿元人民币。

然而，正是这笔资金没有及时纳入公司的财务报告，导致了今天的巨大波动。在这方面，桑德国际解释说，当时该公司的首席财务官王锴决定当时不记录相关交易，因为他想等着看潜在的收购能否在2014年完成。如果能够完成，所有的投标诚意资金将返还给桑德国际。

桑德国际透露，出人意料的是，王锴忘记了跟进潜在收购的进展，这导致了这笔资金的遗漏。直到2015年，前审计机构德勤(Deloitte)合并财务报表时，才发现这一期间的现金差额达到20亿元。

这一“人为疏忽”的错误也暴露了桑德国际公司内部控制的漏洞。对于市场的疑虑，Sander International表示，在“投标求诚”事件发生后，公司立即成立了由独立董事组成的独立审查委员会，并聘请了pkf(世界最大的咨询公司和联合会计师事务所之一)对审计事项进行专项调查。

经过调查，北京市委也表示，上述事实基本属实。迄今为止，桑德集团已返还20亿元现金及相关利息。罗申梅调查了收到退款的相关银行账户的资金流动情况，没有发现明显的违规行为。

这场风暴没有触及核心竞争力

事实上，在上述事件发生之前，桑德国际还遇到过出售空机构艾默生分析公司出售空的情况，并且业务运营面临波动。

去年2月，艾默生分析公司在其报告中指出，桑德的国际收入被夸大了，并就桑德提出了五个问题。从那以后，尽管公司做出了回应，公司的股价却受到了很大影响。

“乌龙事件”后，pkf发布的最新报告也指出，公司内部控制存在五大问题，包括大额支付申请审批程序未完全落实、支付未记入财务管理账户、库存申请未发出或申请未审核、库存信息核对未书面记录、银行账户开户、销户、变更章未完全审批、银行账户信息不完整。

对于一轮又一轮的市场信任危机，桑德国际表示，已经对公司董事和首席财务官进行了内部培训，并将使这种培训成为常态。“桑德国际提出，在日常工作中，对于单笔支付给境外单位和个人的金额超过3000万元人民币或单笔对外交易金额超过1亿元人民币的，审计委员会主席必须代表公司独立非执行董事签字。在向审计委员会主席提交上述签字请求之前，公司管理层必须向审计委员会主席提供相关证明文件，供其阅读和核实。”

侯玉选表示，由于审计错误，桑德国际推迟了年度财务数据的发布，这导致交易暂停，最终引发蒂奇桑德终止增持股份，这使得桑德国际进入蒂奇桑德a股的计划失败。之后，桑德以低于市场价格的价格引进投资者，代价是放弃企业的控制权，从而将股权转让给清华大学。可以看出桑德在困难时期多么渴望资金。

幸运的是，该公司的市场能力并没有明显下降。

根据公司在2015年的公告，桑德国际公司在此期间继续在全国范围内扩展其项目。2015年初，公司先后收购了广东省清远市佛冈展阳生活污水处理有限公司和陕西省兴平市鲁花水务有限公司100%的股权，并继续拓展水处理业务。另外，据不完全统计，桑德国际去年全年有20多个订单，累计项目金额超过40亿元。

侯玉选还表示，污水处理和环境保护是当前的热点。随着“水十条”的出台，将带来2万亿的投资规模。在基本面和市盈率方面，桑德在国内环保企业中具有一定优势。

(编辑:陈士骏，电子邮件:chensj @ 21jingji)