底线监管是P2P行业健康发展必要条件

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去年以来，互联网金融经历了行业发展的“过山车”。一方面，参与者数量和交易量持续大幅增加；另一方面，风险经常暴露，从监管政策到舆论环境和投资者态度都发生了巨大变化。

如何应对外部环境的变化？如何防范和控制自身风险？在3月22日举行的博鳌亚洲论坛2016年年会上，众多p2p机构领导和行业专家就行业现状、潜在风险、监管和自律等问题进行了讨论。

针对目前市场上的热点风险问题，排派贷款首席执行官张军强调，电子人保等风险较大的机构实际上并没有遵循p2p对等原则，这已经远远超出了信息中介的定位。如果我们深入观察，就会发现类似的机构都是非法集资，但它们都在互联网的“外衣”下扩大了规模，造成了更大的社会不良影响。

中国投资公司前副总经理谢平表示同意。他认为，电子租赁平台不属于去年十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中明确界定的六种业务模式，是明显的道德风险。

如何规避风险，提高监管的有效性，引发了在场嘉宾的讨论。艾前进首席执行官约翰杨(John young)表示，行业的健康发展需要平台的自律和外部监管的干预。前者要求p2p明确定位，真正补充金融体系，提供更高效的金融服务。后者为行业保驾护航，改善发展环境。“如果你摔倒了，你还得摔倒，但你得告诉他不要去危险的地方，也不要爬高的地方。p2p最需要的是有序环境下的健康发展。”约翰·杨说。

与约翰·杨的观点一样，在场的所有员工都认为监管对于互联网金融业是必要的，合理的监管框架可以使该行业在公平有序的竞争环境中发挥有效作用。积木公司(Building Blocks)首席执行官董军表示，从过去几年的经验来看，该行业的进入成本太低，这使得一些p2p机构成为欺诈的载体。在他看来，目前，监管当局已经越来越了解整个行业，并提出了一系列非常实际的底线。通过底线监管，可以规避较大风险，将不良资金赶出行业，从而更好地促进p2p行业的发展。

人人网贷款总裁张士石表示，小额分散的特点实际上决定了p2p投资者的数量，这可以防止投资者在风险暴露后遭受过度损失。由此可见，如果监管能够把握好进入行业的门槛，就能有效防止非法集资等问题的发生。对此，谢平认为，“无存款”和“不参与同业市场”是p2p监管的两个刚性约束，这两个条件可以有效规避系统性风险。

为了保护投资者的权利，真正满足长尾客户的需求——在p2p行业光明的发展前景中，监管的必要性毋庸置疑。如何把握监管的力度，如何避免“放了就乱，抓了就死”的现象，也是业界关注的焦点。

张世世认为，监管中最重要的是底线监管，这样p2p企业就没有机会接触用户的资金，这样交易才是真实的。“在整个征求意见稿中，包括银行存款资金，我们有必要避免这种风险。”优势网首席执行官吴表示，有必要严惩有问题的组织，并阻止和避免后续追随者。此外，建立统一的风险统计标准和透明的信息披露机制也是与会嘉宾呼吁的监管切入点。

除了道德风险，p2p的操作风险也是市场上经常讨论的话题。约翰·杨说，从过去的经验来看，p2p机构的风险主要集中在道德风险上，很少有操作风险。然而，这并不否认该行业在这方面的风险。由于行业时间短，风险周期需要长期观察。这部分风险需要通过技术升级和完善来解决。