9日盘前研报精选：10股望爆发

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证券时报网络。12月9日，

鑫伦科技:基于精密镀膜工艺平台，有望成为功能材料之王

组织:银河证券

电子薄膜材料有数万种，包括光学薄膜、高阻隔包装薄膜、锂电池隔膜等。市场广阔。以光学薄膜为例，全球光学薄膜市场为170亿美元。目前，中国的关键电子薄膜材料依赖进口。在国家政策支持和产业技术进步的双重作用下，国内替代的进程正在加快。鑫伦科技瞄准行业趋势，打造起点高、实力强的电子薄膜材料，掌握精密镀膜工艺平台，有望成为功能材料之王。

铝塑薄膜:收购t&t业务，抢占制高点，享受大电池软包装市场。

铝塑膜是锂电池软包装的关键材料，其难度远远超过隔膜、阳极、阴极和电解液。这是锂电池行业要解决的三大技术难题之一，市场超过100亿元。T&t是锂电池软包装材料的领导者，也是凸版印刷的子公司，位列世界前三名(市场份额12%)。目前，铝塑膜由dnp、昭和电工、凸版印刷和李村垄断。新伦科技收购了t&t业务，抢占了制高点，将迅速抢占国内替代产品市场。

Tac功能电影:携手日本东山，填补国内产业空白。Tac膜是tft-lcd偏光片的主要原料，占偏光片原料成本的54%，主要由日东登科、大日本印刷、凸版印刷和日本造纸所垄断。鑫伦科技与日本东山合作开发tac功能膜。tac薄膜的收率稳定在90%以上，技术处于世界领先水平。新伦有望分享300亿人民币的市场蛋糕。

常州一期工程(oca胶带+高净化保护膜+高净化胶带+冷却膜)为发展电子材料打开了大门。早在2013年，公司就开始在常州建设光电和电子元件功能材料项目。该项目已初步取得成功，11根涂装线已转入设备调试和试生产。公司生产的oca光带、高纯保护膜等功能材料先后获得了富士康、三星、伯恩光学、真光电子、tcl等公司的客户认证。

精密镀膜技术是电子薄膜材料加工中最关键的技术，直接决定着薄膜材料的质量和产量。它不是单一产品的独立技术，而是以涂层结构为特征的功能材料的技术平台。掌握了精密镀膜工艺平台，多种产品可以横向衍生，打开了万亿美元薄膜材料市场的大门。因此，新伦科技除了现有的项目布局外，从常州一期(自主研发)、tac功能薄膜项目(对外合作)、再到铝塑薄膜项目(对外收购)，都更加关注公司。鑫伦始终坚持精密涂布领域的布局，通过自主研发+外部合作+外部收购，实现对精密涂布工艺平台的控制，包括微凹印涂布、狭缝涂布、涂布紫外光固化和胶粘剂制备。凭借精密涂装技术平台，未来新伦将生产更多产品，如国外3m公司、国内康德鑫、新伦！盈利预测和估值:2016-2018年每股收益预计为0.19/0.51/1.02元，这是一个推荐评级。

风险警告:新产品扩张低于预期；收购和整合没有达到预期。

(证券时报新闻中心)