央行再次下调RRR利率对国内房价的影响有多大？

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最近，央行突然宣布有针对性地降低标准。从2019年5月15日起，以地方和服务县为重点的中小银行将获得优惠存款准备金率。约1000家县级农业企业可以享受这一优惠政策，并发放长期资金约2800亿元，全部用于向私营企业和小微企业发放贷款。这一削减主要用于支持小微企业和私营企业的发展。

在这方面，一些人担心第一季度房价已经出现复苏迹象。既然央行继续降低价格，价格可能会上涨。我们现在可以卖了吗？对此，专家认为，此次减持主要是针对县级以下的中小银行。它为农业、农村地区和中小微型企业服务。此外，严格禁止资本流入房地产市场。因此，此次下调不会对房价产生任何实质性影响。

但我们认为，央行的定向下调不会对房价产生太大影响。首先，第一季度房地产交易量增加，房地产似乎显示出复苏的迹象。换句话说，央行在1月份两次下调整体调整，释放了总计1.5万亿元的流动性。然而，这一轮央行降级以“有针对性”的方式服务于实体经济，主要解决中小实体的融资问题，同时也服务于“三农”问题。

此外，央行降低了中小银行的存款准备金率，全国范围内的存款准备金率仅为2800亿元。对于一个市值40万亿元的房产，这种资本流动只有9牛一美分。此外，准备金率的下调不太可能流向房地产行业，这基本上不会对全国房价产生影响。

最后，目标群体主要是县级农业企业，因此不会对房地产市场产生太大影响。目前，大部分与房地产市场相关的资金，无论是开发贷款还是普通抵押贷款，都与大银行有关，而农业企业只占其中的一小部分，因此农业企业充裕的资金不会对房地产市场产生太大影响。

尽管这一下降不会影响房价，但房地产确实在第一季度显示出回暖的迹象。权威部门的数据显示，今年第一季度，由韧性研究所监测的100个城市新建商品房平均成交价格比去年同期每平方米13685元高出13.1%。与1月至2月12%的增幅相比，第一季度的增幅有所扩大。其中，23个城市的新建筑价格涨幅超过20%。

第一季度房地产复苏有两个主要原因:第一，市场流动性好。进入2019年后，央行不断下调总体标准，金融市场流动性增强，抵押贷款利率结束了持续上升和下降的格局。2019年1月，全国平均首付利率为5.66%，相当于基准利率的1.155倍，较上月下降0.35%。

2月份，全国平均首付利率为5.63%，较上月下降0.53%。3月份，全国首次住房贷款的平均利率为5.56%，比上个月下降了1.24%。目前，厦门等城市首套住房的利率已经下调至基准利率。在一定程度上，购房成本的下降刺激了观望人群进入市场买房，因此交易量大幅上升。

第二，放松房地产政策。因为房地产市场与地方经济发展和地方政府的土地收入密切相关。经过多年的调控，许多地方感受到了巨大的压力，慢慢放松了对房地产市场的调控，放宽了有条件的落户政策。这无疑变相刺激了房地产市场的复苏。然而，在一些城市，房价在第一季度迅速上涨，这也为放松管制的城市敲响了警钟。

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