5日盘前研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络。12月5日，

格力电器:保险资金大幅增加空调整库存拐点

组织机构:东北证券

2016年11月30日，公司对深圳证券交易所的关注函发布了回复公告，对深圳证券交易所的相关关注事项进行了回应，并于12月1日申请复牌。其中，11月28日收盘后，公司对前20名股东进行了验证，发现前海人寿保险股份有限公司在11月17日至11月28日期间购买了大量公司股份，持股比例从第三季度报告披露的0.99%上升至4.13%，从第六大股东上升至第三大股东，但尚未达到持股5%的披露标准。

空调整库存周期的拐点，乐观的空调整领先的表现弹性:根据行业在线最近发布的数据，2016年第三季度空调整出货量从2015年，上游旋转式压缩机也迎来了反弹。今年8月至10月，累计销量为3369.6万台，同比增长43.01%，这共同证实了空调整产业周期的转折点已经确立。然而，对于议价能力强的龙头企业来说，近期原材料价格的飙升更有可能将成本向下传导，整体利润压力较小。此外，根据我们的计算，空的国内销售将由超过30%的房地产驱动。因此，受今年前三季度房地产市场繁荣的影响，以及2016年寒冷年份公司清仓流程的完成，预计空行业复苏趋势至少会持续到明年上半年，公司将作为/。

前海人寿大幅增持，增强了对保险标语牌的预期:总体而言，公司主营业务稳定，股息收益率居a股市场前列，股权结构分散，估值相对较低，账面现金充足，符合保险标语牌的总体特征。预计空仍将提高公司作为长期投资价值主体的估值，以期提升保险资本的知名度，释放市场人气。

盈利预测和估值:根据公司的行业状况和基本拐点，我们估计公司2016年至2018年的每股收益分别为2.39元、2.86元和3.19元，对应的市盈率分别为11.92倍、9.94倍和8.92倍，将被提升为Buy评级。

风险警告:房地产降温超出预期，原材料价格波动。

(证券时报新闻中心)